年末市場波動為一些持股倉位不高、尋求換倉的基金公司提供了投資良機，部分公司單周加減倉幅度超過了10個百分點，其中就包括陳光明的睿遠基金。

睿遠基金年末換倉忙

頭戴明星光環的睿遠基金近期調倉力度不小。國金證券數據顯示，最近兩個測算周(11月25至12月1日、12月2日至12月8日，下同)，睿遠基金先后排上基金公司周持股減倉榜、加倉榜第2名。

睿遠基金的調倉即睿遠成長價值混合的調倉，目前公司旗下僅有這一款產品(不同份額合并計算)。近兩個測算周，睿遠成長價值混合單周先后減倉16個百分點，再加倉12個百分點，最新的持股倉位為88.29%。

作為一只爆款基金，睿遠成長價值混合成立于今年3月，由明星基金經理付鵬博掌舵，曾單日吸引逾700億元資金認購。雖然成立在指數相對高位時段，但凈值目前已扭虧為盈，且跑贏同類基金及上證指數。數據顯示，截至12月10日，該基金成立以來凈值漲幅約17%。以一只近百億元的基金來看，這份成績單已屬不錯。

從三季報數據來看，該基金重點配置了TMT、醫藥生物、化工材料、食品飲料等行業，重倉股包括東方雨虹(002271)、立訊精密(002475)、萬華化學(600309)、隆基股份(601012)、五糧液(000858)等。

近期，睿遠基金動作頻頻。11月4日，睿遠成長價值混合聘請了有9年從業經驗的新基金經理陳燁遠，該人士曾任興全基金高級研究員等職位。另外，睿遠基金年末調研力度也沒有絲毫放松。

數據顯示，11月以來，睿遠基金共計調研19家上市公司，包括醫藥領域的九州藥業、科華生物(002022)、仙琚制藥(002332)、新和成(002001)等，食品飲料燕京啤酒(000729)、電子元件的恒銘達(002947)、納思達(002180)等。若時間拉近些，從近半個月調研密度來看，以醫藥類公司居多。

對于未來的投資機會，陳光明近期公開表示，超額收益將從三方面產生：一是持續超預期的一流公司，業績的增長反映到股價的增長順理成章;二是短期承壓導致估值便宜的優秀公司;三是有二流價格的相對優秀公司。

他另外提醒，對于一些非頭部公司還需謹慎投資。在目前的經濟環境下，仍是強者恒強的格局，不處于細分行業前3位的公司風險系數相對較大。

年末波動提供換倉良機

除了睿遠成長價值混合之外，今年來成立的多只爆款基金產品也忙于年末調倉。比如此前一日售罄的首只科創基金易方達科技創新混合。該基金首發認購規模突破100億元，4月成立時獲確認份額的比例低于10%。

測算數據顯示，易方達科技創新混合上周末股票持倉逾90%，而在三季報末，該基金尚在建倉期，股票持倉為56.73%。近兩個測算周以來，該基金先后單周減倉13個百分點、加倉9個百分點。截至12月10日，本月以來該基金成立至今的同類基金業績排名較上月末明顯上升。

由明星基金經理丘棟榮操盤的中庚小盤價值也似有換倉操作，近兩個測算周該基金單周先小幅加倉，再減倉近10個百分點。不過，目前來看，該基金成立以來在同類基金業績排名中提升并不明顯。

正所謂“別人恐慌我貪婪”，不僅受人關注的爆款基金倉位屢屢變動，多家基金公司整體加倉幅度也不小。近兩個測算周來，分別共有5家、2家基金公司加倉幅度超過10個百分點。

部分基金公司由于此前持股倉位不高，近兩個測算周還選擇了連續加倉，比如格林基金、南華基金等。11月25日前，這兩家基金公司股票倉位為52.43%、65.24%，連續兩周提升后已達到81.99%、87.4%。

盡管不同基金產品的調倉方向不同，但從整體倉位來看，上周混合型基金持股倉位低于70%、高于90%的產品數量均有所下降，而持股70%至80%以及80%至90%區間的產品數量則有所上升，且后者上升得較多，顯示部分基金經理信心短期有所提升。

格上財富研究員張婷認為，前期A股各大指數有所回調，但近期隨著PMI以及經濟數據短期好轉、消費電子等熱點輪番出現，市場小幅止跌回升，基金公司選擇在市場回調階段進行加倉、換股是較為理性的操作。

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