熱議政府工作報(bào)告 基金看好經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量及效率
“篇幅精短、文字樸實(shí)的政府工作報(bào)告信息量極大。”這是民生加銀基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉對李克強(qiáng)總理代表國務(wù)院向十三屆全國人大三次會(huì)議所作政府工作報(bào)告的直觀印象。
在基金看來,政府工作報(bào)告對今年經(jīng)濟(jì)的整體基調(diào)是托底而非強(qiáng)刺激,并且通過更大力度的改革開放來應(yīng)對內(nèi)外部環(huán)境的變化和挑戰(zhàn)。這有利于穩(wěn)定國內(nèi)外投資者的投資預(yù)期,中國市場對外資的吸引力將持續(xù)提升。
對于投資機(jī)會(huì)的挖掘,基金看好兩大投資方向:一是聚焦“兩新一重”,關(guān)注代表產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和國產(chǎn)替代方向的新基建相關(guān)產(chǎn)業(yè),比如5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等。二是與新型城鎮(zhèn)化建設(shè),交通、水利等重大工程建設(shè)相關(guān)的周期類、消費(fèi)類板塊有望受益。
更加注重經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效率
“沒有提出全年經(jīng)濟(jì)增速具體目標(biāo),并不意味著放緩追趕的腳步。這次政府工作報(bào)告沒有延續(xù)以往提出經(jīng)濟(jì)增長具體目標(biāo)的做法,而是代之以對‘六穩(wěn)’、‘六保’的強(qiáng)調(diào),并反復(fù)強(qiáng)調(diào)了民生保障的重要性。由此看來,基礎(chǔ)消費(fèi)的逐步回升仍可預(yù)期。此外,從政府工作報(bào)告提及的穩(wěn)外資外貿(mào)基本盤等系列舉措來看,國家對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和外向型經(jīng)濟(jì)的扶持力度沒有變,但更注重對新動(dòng)能的培育。”鐘偉解讀道。
星石投資楊玲也認(rèn)為,不設(shè)經(jīng)濟(jì)增長具體目標(biāo),意味著更注重經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效率,在就業(yè)優(yōu)先的前提下,通過市場化的手段引導(dǎo)資金投向有質(zhì)量和效益的重點(diǎn)項(xiàng)目,即政府工作報(bào)告中提出的支持既促消費(fèi)惠民生又調(diào)結(jié)構(gòu)增后勁的“兩新一重”建設(shè)。
在前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來,政府工作報(bào)告中更多關(guān)注民生保障、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及產(chǎn)業(yè)升級,其中包括“就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化”“推動(dòng)中小銀行補(bǔ)充資本和完善治理,更好服務(wù)中小微企業(yè)”“推動(dòng)制造業(yè)升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展”“打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)新優(yōu)勢”等,這一系列舉措都有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速回升。
從政府工作報(bào)告來看,中融基金研究部執(zhí)行總經(jīng)理寇文紅認(rèn)為,下一階段的工作重點(diǎn)包括:加大宏觀政策實(shí)施力度,穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營,保就業(yè);依靠改革激發(fā)市場主體活力,增強(qiáng)發(fā)展新動(dòng)能;擴(kuò)大內(nèi)需,加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型;確保實(shí)現(xiàn)脫貧攻堅(jiān)目標(biāo),促進(jìn)農(nóng)業(yè)豐收農(nóng)民增收;推進(jìn)更高水平對外開放,穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤;保障和改善民生等。“這些都有助于我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長、社會(huì)穩(wěn)定,并有助于加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。”
中國市場對外資吸引力
有望繼續(xù)提升
楊玲認(rèn)為,加快更高水平的對外開放有利于穩(wěn)定國內(nèi)外投資者對中國市場的投資預(yù)期。雖然當(dāng)前歐美有一些逆全球化的聲音,但由于中國堅(jiān)持對外開放不動(dòng)搖,且有著強(qiáng)大的市場規(guī)模優(yōu)勢、完善的基礎(chǔ)設(shè)施、大而全的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢等,對外資的吸引力將持續(xù)提升。
根據(jù)商務(wù)部披露的1-4月吸收外資數(shù)據(jù),我國實(shí)際使用外資累計(jì)同比下降6.1%,4月同比增長11.8%。楊玲認(rèn)為,未來我國利用外資的數(shù)據(jù)有望持續(xù)回升。
鐘偉認(rèn)為,金融體系的高水平全方位對外開放正在不斷贏得國際投資者的信任,A股的魅力和人們的期待也將持續(xù)。
“目前MSCI、富時(shí)羅素、彭博巴克萊等國際主流指數(shù)相繼將我國A股和債券納入其指數(shù)體系,并穩(wěn)步提高權(quán)重。境外機(jī)構(gòu)托管的人民幣債券面額約2萬億元,保持了自2018年11月以來的連續(xù)17個(gè)月增長。北向資金流入A股的規(guī)模約有1.7萬億元,除了3月略微波動(dòng),4月又恢復(fù)了逾600億元的凈流入。”在鐘偉看來,種種跡象顯示,中國金融體系正加速融入全球體系,中國金融資產(chǎn)的魅力也在不斷提升。
新基建領(lǐng)域投資力度加大
政府工作報(bào)告提出,要加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),具體包括發(fā)展新一代信息網(wǎng)絡(luò)、拓展5G應(yīng)用、建設(shè)充電樁和推廣新能源汽車等。
天弘基金認(rèn)為,新型基礎(chǔ)設(shè)施是以新發(fā)展理念為引領(lǐng),以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng),以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ),面向高質(zhì)量發(fā)展需要,提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系。在新基建領(lǐng)域加大投資力度,一方面可以補(bǔ)足我們在關(guān)鍵科技領(lǐng)域的短板,為經(jīng)濟(jì)增長提供長期動(dòng)力,另一方面也可以通過科技賦能相關(guān)產(chǎn)業(yè),擴(kuò)大短期有效需求。
“5G、數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域迎來發(fā)展機(jī)遇期。”天弘基金表示,投資者可持續(xù)關(guān)注國家對基礎(chǔ)科學(xué)科研體制的改革和投入,包括通過產(chǎn)業(yè)基金等措施對關(guān)鍵設(shè)備和技術(shù)發(fā)展的扶持力度。
楊玲認(rèn)為,雖然相對傳統(tǒng)基建,今年新基建的規(guī)模還較小,但是增速較快。以5G基建為例,2020年三大運(yùn)營商5G資本開支目標(biāo)為1803億元,同比增長338%。除此之外,按照規(guī)劃,全年特高壓建設(shè)項(xiàng)目投資總規(guī)模也將達(dá)到1811億元,同比增長200%左右。
除了傳統(tǒng)的鐵路、公路、機(jī)場建設(shè)等領(lǐng)域,政府工作報(bào)告還比較關(guān)注城市老舊小區(qū)改造。根據(jù)住建部的初步統(tǒng)計(jì),全國共有老舊小區(qū)近16萬個(gè),涉及居民超過4200萬戶。據(jù)國務(wù)院參事、住建部原副部長仇保興測算,全國老舊小區(qū)改造的市場空間或達(dá)5萬億元。
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