從3月底基金年報披露開始，眾多基金經理在展望后市時均提到，外圍市場對A股的負面沖擊仍在，對二季度投資機會持謹慎樂觀態度，數十家基金公司在二季度投資策略中也提到，短期市場或仍將持續震蕩，提醒投資者入市需謹慎。

進入4月份以來，A股市場雖有所回暖，但基金經理的避險情緒依然較高。《證券日報》記者注意到，截至4月10日，4月份以來先后有282只基金暫停大額申購及基金轉換轉入業務的通道，相關權益基金的整體持股倉位也出現下調，與基金經理在年報中提及的操作思路相吻合。

4月10日，泰達宏利基金發布公告稱，將在近日對旗下基金泰達宏利啟富靈活配置暫停接受大額申購、大額轉換轉入及大額定期定額投資業務，上述業務的恢復時間將另行公告。相關公告顯示，自2020年4月13日起，該基金暫停接受單日單個基金賬戶單筆或累計超過10萬元(不含10萬元)的申購、轉換轉入及定期定額投資業務的申請。

記者注意到，在同一天，選擇暫停大額申購業務的基金共有30只，而在4月份以來，暫停大額申購業務的基金已多達282只，其中包括泰達宏利創益混合、光大保德信量化股票、博時新興消費主題混合等權益基金，基金公告所顯示的原因均為“為保證基金的穩定運作，保護基金份額持有人利益”。

有業內人士對記者分析稱，保護基金份額持有人利益其實是考慮到，一旦有資金快速涌入該基金產品，原有基金持有人的收益便可能被快速攤薄，這部分資金如果快速撤出，產生的申購贖回費用也會對基金凈值產生較大影響，十分影響基金份額持有人的投資體驗。

除此之外，在A股股市處在低位之時，基金管理人限制大額申購的行為也能有效限制投資者對權益資產的配置比例，不至于“把所有雞蛋都放在同一個籃子里”。幫助持有人者分散投資風險，基金管理人也在有所行動，《證券日報》記者注意到，4月份以來權益基金持股倉位有所下降，部分權益資產已換倉成為固收資產。

近日，由明星基金經理蕭楠掌舵的易方達消費精選基金80億元的限額一日售罄，引發市場關注，有投資者稱爆款基金的出現表明投資者入市熱情的快速回升。但《證券日報》記者注意到，易方達消費精選基金銷售的火爆僅是個例，該基金也是時隔近一個月后再次出現的爆款基金，此外，80億元的規模比蕭楠管理的易方達消費行業205億元的規模，僅占四成。

從4月份以來的公募市場數據也不難發現，基金經理在短期對后市的投資態度仍比較謹慎。國金證券日前發布的公募倉位測算結果顯示，股票型基金和混合型基金的整體持股倉位均較之4月初有所下滑，除此之外，在今年成立的次新基金建倉速度也有所放緩，在股市大幅波動時，農銀匯理策略趨勢、廣發優質生活混合等次新基金凈值幾乎未發生變化。

恒生前海基金發布二季度投資策略顯示，全球流動性恐慌告一段落，未來外圍股市仍將維持較高的波動率，不排除二次探底的可能性。A股仍將受到外圍風險偏好的影響呈現一定波動性，但波動率有望小于港股和美股。從基本面來看，外需沖擊的負面影響仍未完全反映到上市公司盈利預測，在資本市場的定價未完全明朗之前，難言反轉確立。

萬家基金也表示，受新冠疫情影響，大部分企業的盈利預期有可能進一步下調：“目前A股市場潛在的風險，在于全球疫情的最高點可能還未到來，國內也有可能面臨輸入型病例帶來的二次疫情風險;與此同時，新冠疫情對于企業盈利的負面影響尚未完全顯現出來，上市公司的一季報營收數據可能會有所體現，投資者需要充分考慮。”

關鍵詞： 282只基金暫停 大額申購