北京時(shí)間2月4日消息，Facebook母公司Meta的股票周四遭遇了公司歷史上最大單日滑坡，股價(jià)暴跌26%，市值蒸發(fā)逾2300億美元。周三，也就是Meta股價(jià)大跌的前一天，其CEO馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)在電話會(huì)議上闡述了如何從社交網(wǎng)絡(luò)過(guò)渡到所謂的元宇宙虛擬世界這個(gè)棘手問(wèn)題。

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Meta現(xiàn)在之所以陷入困境，有以下六個(gè)原因：

1.用戶(hù)增長(zhǎng)觸頂

Facebook用戶(hù)瘋狂增長(zhǎng)的鼎盛時(shí)期已經(jīng)結(jié)束。盡管Meta周三公布的應(yīng)用家族(包括Instagram、Messenger和WhatsApp)新用戶(hù)略有增加，但其核心的Facebook社交網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用第四季度的用戶(hù)數(shù)量較上一季度減少了大約50萬(wàn)。

這是該公司18年歷史上第一次出現(xiàn)這樣的下滑。自公司創(chuàng)建以來(lái)，Meta的主要賣(mài)點(diǎn)就是其吸引更多新用戶(hù)的能力。用戶(hù)數(shù)量下滑意味著核心應(yīng)用可能已經(jīng)達(dá)到了頂峰。Meta第四季度用戶(hù)增長(zhǎng)率也是至少三年來(lái)最慢的。

Meta高管已經(jīng)把目光瞄準(zhǔn)了其他增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，比如打開(kāi)即時(shí)通訊服務(wù)WhatsApp的賺錢(qián)水龍頭，該服務(wù)尚未產(chǎn)生可觀的收入。但是，這些努力才剛剛開(kāi)始。投資者下一步很可能會(huì)仔細(xì)審視Meta的其他應(yīng)用，看看它們的用戶(hù)增長(zhǎng)是否可能開(kāi)始達(dá)到頂峰。

2.蘋(píng)果隱私調(diào)整重創(chuàng)Meta

去年春天，蘋(píng)果在iOS系統(tǒng)中推出了“應(yīng)用跟蹤透明度”更新，實(shí)際上允許iPhone用戶(hù)選擇是否讓Facebook等應(yīng)用監(jiān)控他們的在線活動(dòng)。這些保護(hù)隱私的舉措現(xiàn)在已經(jīng)損害了Meta的業(yè)務(wù)，而且很可能會(huì)繼續(xù)傷害。

蘋(píng)果隱私功能允許用戶(hù)選擇是否被跟蹤

現(xiàn)在，F(xiàn)acebook和其他應(yīng)用必須明確征求人們的同意才能跟蹤他們的行為，許多用戶(hù)選擇了拒絕。這意味著Facebook的用戶(hù)數(shù)據(jù)會(huì)減少，導(dǎo)致公司主要盈利方式之一的定向廣告變得更加困難。

更讓人痛苦的是，對(duì)于Facebook的廣告商來(lái)說(shuō)，iPhone用戶(hù)是一個(gè)比Android應(yīng)用用戶(hù)更加有利可圖的市場(chǎng)。用iPhone上網(wǎng)的人通常會(huì)在手機(jī)廣告提供給他們的產(chǎn)品和應(yīng)用上花更多的錢(qián)。

Meta周三表示，蘋(píng)果的隱私調(diào)整將使其在未來(lái)一年損失100億美元的收入。該公司指責(zé)了蘋(píng)果的調(diào)整，認(rèn)為這對(duì)依賴(lài)社交網(wǎng)絡(luò)廣告來(lái)接觸客戶(hù)的小企業(yè)不利。但是，蘋(píng)果不太可能改變其隱私保護(hù)政策，Meta的股東也知道這一點(diǎn)。

3.谷歌蠶食網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)份額

對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)說(shuō)，Meta的麻煩就代表著好運(yùn)。Meta CFO大衛(wèi)·韋納(David Wehner)指出，由于蘋(píng)果的調(diào)整使得廣告商對(duì)用戶(hù)行為的了解減少，許多廣告商已經(jīng)開(kāi)始將廣告預(yù)算轉(zhuǎn)移到其他平臺(tái)，也就是谷歌。

谷歌在本周公布了創(chuàng)紀(jì)錄的第四季度銷(xiāo)售額，尤其是在電子商務(wù)搜索廣告方面。這正是Meta在去年最后三個(gè)月進(jìn)展不順的領(lǐng)域。與Meta不同，谷歌在用戶(hù)數(shù)據(jù)方面并不嚴(yán)重依賴(lài)蘋(píng)果。韋納表示，谷歌擁有的“用于廣告測(cè)量和優(yōu)化目的的第三方數(shù)據(jù)”很可能遠(yuǎn)多于Meta廣告平臺(tái)。

韋納還提到了谷歌與蘋(píng)果達(dá)成的協(xié)議。該協(xié)議使得谷歌成為了蘋(píng)果Safari瀏覽器上的默認(rèn)搜索引擎。這意味著谷歌的搜索廣告會(huì)出現(xiàn)在更多的地方，接收更多對(duì)廣告主有用的數(shù)據(jù)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這對(duì)Meta來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的問(wèn)題，尤其是如果更多的廣告商轉(zhuǎn)向谷歌搜索廣告的話。

4.可怕的敵人：TikTok

一年多來(lái)，扎克伯格一直在強(qiáng)調(diào)TikTok是一個(gè)多么可怕的敵人。這款應(yīng)用已經(jīng)擁有逾10億用戶(hù)，得益于它的短視頻帖子具有高度的可分享性，而且令人十分上癮。為了吸引眼球和注意力，它正在與Meta旗下照片分享應(yīng)用Instagram進(jìn)行激烈競(jìng)爭(zhēng)。

TikTok成為Meta勁敵

Meta復(fù)制了TikTok，推出了一個(gè)名為Instagram Reels的視頻產(chǎn)品功能。扎克伯格周三表示，Reels目前是整個(gè)Instagram應(yīng)用中用戶(hù)參與度的頭號(hào)驅(qū)動(dòng)因素。Reels處于Instagram信息流中的顯著位置。

問(wèn)題是，盡管Reels可能會(huì)吸引用戶(hù)，但它賺錢(qián)的效率不如Instagram其他功能，比如Stories和主信息流。這是因?yàn)橥ㄟ^(guò)視頻廣告賺錢(qián)的速度較慢，因?yàn)槿藗兺鶗?huì)跳過(guò)它們。這意味著，Instagram越是推動(dòng)人們使用Reels，它從這些用戶(hù)身上賺到的錢(qián)就越少。

扎克伯格將這種情況與幾年前類(lèi)似的情況進(jìn)行了比較，當(dāng)時(shí)Instagram推出了Stories功能，后者是Snapchat的復(fù)制版。該功能剛推出時(shí)也沒(méi)有給公司帶來(lái)多少收入，不過(guò)廣告收入最終也隨之而來(lái)。不過(guò)，誰(shuí)也不能保證Instagram Reels能復(fù)制這種魔力。

5.元宇宙投入巨大

扎克伯格堅(jiān)信，互聯(lián)網(wǎng)的下一代是元宇宙，他愿意在上面大舉投資。目前，元宇宙仍然是一個(gè)模糊的理論概念，涉及到人們?cè)诓煌奶摂M現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)世界中移動(dòng)。元宇宙的投入如此之大，以至于Meta去年的支出超過(guò)了100億美元。扎克伯格預(yù)計(jì)未來(lái)將投入更多。

然而，沒(méi)有證據(jù)表明這種押注會(huì)取得回報(bào)。與Facebook在2012年轉(zhuǎn)向移動(dòng)設(shè)備不同，虛擬現(xiàn)實(shí)的使用仍然是小眾愛(ài)好者的領(lǐng)域，尚未真正進(jìn)入主流。增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)頭戴設(shè)備的普及即便不需要數(shù)年，也需要數(shù)月時(shí)間。

從本質(zhì)上說(shuō)，扎克伯格是在要求員工、用戶(hù)和投資者相信他和他的元宇宙愿景。這是一個(gè)令人為難的要求，畢竟元宇宙將在未來(lái)幾年花費(fèi)公司數(shù)十億美元，而且可能永遠(yuǎn)不會(huì)開(kāi)花結(jié)果。

6.反壟斷陰影

華盛頓監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)Meta的威脅是一個(gè)揮之不去的難題。Meta面臨多項(xiàng)調(diào)查，其中包括最近咄咄逼人的美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)和多個(gè)州的總檢察長(zhǎng)。這些調(diào)查的焦點(diǎn)在于Meta是否以反競(jìng)爭(zhēng)的方式采取行動(dòng)。美國(guó)議員們也在努力通過(guò)反壟斷法案。

扎克伯格辯稱(chēng)，Meta并非社交網(wǎng)絡(luò)的壟斷企業(yè)。他曾憤怒地指出，公司面臨“前所未有的競(jìng)爭(zhēng)”，包括來(lái)自TikTok、蘋(píng)果、谷歌和其他未來(lái)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)。

但是反壟斷行動(dòng)的威脅讓Meta更難通過(guò)收購(gòu)抓住新的社交網(wǎng)絡(luò)趨勢(shì)。過(guò)去，F(xiàn)acebook在幾乎沒(méi)有受到審查的情況下收購(gòu)了Instagram和WhatsApp，憑借這些服務(wù)獲得了數(shù)十億用戶(hù)。現(xiàn)在，即使是Meta在虛擬現(xiàn)實(shí)和GIF領(lǐng)域看似不那么有爭(zhēng)議的一些收購(gòu)，也受到了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。由于達(dá)成交易的可能性越來(lái)越小，Meta的任務(wù)是通過(guò)創(chuàng)新來(lái)應(yīng)對(duì)任何挑戰(zhàn)。

過(guò)去，扎克伯格可能會(huì)被認(rèn)為他有能力做到這一點(diǎn)。但是至少在周四，華爾街的信心已經(jīng)不足了。(作者/簫雨)

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