當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)迎來(lái)邊際改善，上市公司盈利拐點(diǎn)初現(xiàn)，市場(chǎng)長(zhǎng)期向好基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。在此背景下，華夏基金于2026年6月1日起正式發(fā)行華夏上證綜合交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（產(chǎn)品簡(jiǎn)稱：上證綜指ETF華夏；認(rèn)購(gòu)代碼：510143；交易代碼：510140）。該產(chǎn)品緊密跟蹤上證綜合指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱：上證指數(shù)），旨在為投資者提供一鍵配置市場(chǎng)核心資產(chǎn)的高效工具。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好 盈利回升驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)良性演進(jìn)

近期多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正步入持續(xù)邊際改善通道。PPI同比已連續(xù)多月上行并實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，確認(rèn)步入上行周期。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，工業(yè)企業(yè)盈利增速與PPI基本保持趨勢(shì)一致，PPI上行周期往往帶動(dòng)企業(yè)盈利增速進(jìn)入回升階段。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)貨幣政策延續(xù)適度寬松基調(diào)，居民存款、險(xiǎn)資及外資等中長(zhǎng)期資金入市意愿增強(qiáng)。從盈利線索看，新能源、科技、周期品、出口等賽道表現(xiàn)亮眼。AI算力需求爆發(fā)、國(guó)產(chǎn)替代加速、儲(chǔ)能需求旺盛推動(dòng)相關(guān)行業(yè)量?jī)r(jià)齊升；全球供需格局改善及地緣因素支撐有色、化工等價(jià)格上行；電動(dòng)車(chē)、鋰電池、醫(yī)療器械等出口高增，全球產(chǎn)業(yè)鏈份額持續(xù)提升，眾多細(xì)分賽道已出現(xiàn)盈利修復(fù)，市場(chǎng)有望迎來(lái)由盈利驅(qū)動(dòng)的長(zhǎng)期向好階段。

結(jié)合地緣環(huán)境出現(xiàn)積極信號(hào)、國(guó)內(nèi)樓市新政效果初顯等多重利好因素，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望迎來(lái)正向修復(fù)。寬基指數(shù)ETF憑借高透明度、低費(fèi)率及分散風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì)，或已成為各類(lèi)資金進(jìn)行資產(chǎn)配置的重要陣地。

核心寬基優(yōu)勢(shì)凸顯，兼具穩(wěn)健與彈性

作為反映滬市整體走勢(shì)的核心寬基指數(shù)，上證指數(shù)自2020年優(yōu)化編制方案以來(lái)，代表性與穩(wěn)定性顯著提升。截至2026年5月6日，該指數(shù)成分股覆蓋滬市核心資產(chǎn)，總市值占比近六成，歸母凈利潤(rùn)占比超八成，且央國(guó)企背景股票權(quán)重接近六成，具備較高的安全邊際與分紅潛力。

在收益風(fēng)險(xiǎn)比方面，上證指數(shù)也展現(xiàn)出了卓越的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。自編制調(diào)整至2026年5月初，其區(qū)間漲幅達(dá)44.02%，年化波動(dòng)率與最大回撤均處于較低水平。行業(yè)配置上，指數(shù)兼顧傳統(tǒng)藍(lán)籌與科技創(chuàng)新，電子、電力設(shè)備等創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)權(quán)重持續(xù)提升，形成了“價(jià)值+成長(zhǎng)”的均衡布局。目前指數(shù)市盈率處于主要寬基低位，長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。

行業(yè)配置上，上證指數(shù)銀行與電子權(quán)重相對(duì)較高，其余行業(yè)較為均衡。較2020年，銀行權(quán)重由15.78%降至15.48%，非銀金融由12.48%降至6.75%，而電子由4.40%提升至13.45%，電力設(shè)備由3.08%提升至5.14%，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)權(quán)重持續(xù)提升。市值風(fēng)格方面，既有大市值龍頭公司穩(wěn)定指數(shù)，也有大量中小市值成分股提供成長(zhǎng)彈性。截至2026年5月6日，市盈率TTM為17.73倍，處于主要寬基指數(shù)低位水平，安全邊際較高；近十年ROE持續(xù)高于深證綜指與中證全指，盈利能力更優(yōu)，當(dāng)前或正是布局“窗口期”（以上數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2026.5.6；指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)）。

頭部大廠護(hù)航，以專業(yè)賦能指數(shù)投資

本次發(fā)行上證綜指ETF華夏的擬任基金經(jīng)理劉蔚先生，負(fù)責(zé)ETF掛鉤指數(shù)研究、大類(lèi)資產(chǎn)配置、行業(yè)風(fēng)格輪動(dòng)等工作，具備豐富的指數(shù)投資管理經(jīng)驗(yàn)。

作為境內(nèi)最大的權(quán)益ETF管理人，華夏基金指數(shù)投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚，權(quán)益指數(shù)規(guī)模連續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)首位。公司自2004年推出境內(nèi)首只ETF以來(lái)，持續(xù)引領(lǐng)產(chǎn)品創(chuàng)新，目前已構(gòu)建覆蓋核心寬基、行業(yè)主題、策略指數(shù)、跨境、商品等全品類(lèi)的產(chǎn)品線，致力于打造資管行業(yè)“樂(lè)高”，定義資產(chǎn)、創(chuàng)設(shè)資產(chǎn)、管理資產(chǎn)，為機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者提供一站式指數(shù)配置服務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。指數(shù)歷史表現(xiàn)不代表基金產(chǎn)品表現(xiàn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本資料不作為任何法律文件，觀點(diǎn)僅供參考，資料中的所有信息或所表達(dá)意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。基金管理人提醒投資者基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。投資者在投資本基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。本資料中推介的產(chǎn)品由華夏基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

上證綜指ETF華夏（認(rèn)購(gòu)代碼：510143）管理費(fèi)率為0.15%，托管費(fèi)率為0.05%。投資者在認(rèn)購(gòu)本基金時(shí)，份額＜100萬(wàn)份時(shí)按照0.30%收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)，份額≥100萬(wàn)份時(shí)按照1000元/筆收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)。基金管理人辦理網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)時(shí)不收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)用。發(fā)售代理機(jī)構(gòu)辦理網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)時(shí)可參照上述費(fèi)率結(jié)構(gòu)收取一定的認(rèn)購(gòu)費(fèi)用/傭金。投資者在申購(gòu)贖回代理機(jī)構(gòu)可按照不超過(guò)0.3%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等收取的相關(guān)費(fèi)用；場(chǎng)內(nèi)交易費(fèi)用以證券公司實(shí)際收取為準(zhǔn)。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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